一、问题的提出
近期，上海地铁四号线施工事故引发了公众对于我国地铁建设投资过热广泛的批评和指责。专家
学者和有识之士纷纷提出自己的批评与改革意见，多见于各大新闻媒体。综合分析上述各种观点，虽
然侧重点各不相同，比较一致的批评意见集中于以下三个方面：1.地铁投资过热，各地呈现一哄而上
之势，由此带来的资金短缺和安全隐患十分突出；2.地铁投资成本太高，政府应该选择成本较低的公
共交通设施；3.地铁运营一直出现巨额亏损，投资商看不到经济效益，政府背上沉重的财政负担；
由上述三种批评意见，专家学者和有识之士所得出的一个近乎一致的结论是：中国地铁建设应当
“刹车”或“降温”。
然而让我们颇感困惑的是，在我们所见所闻的舆论观点中，竟没有一种观点符合主流经济学，尤
其是公共经济学的基本原理！我们所总结的舆论观点的三种主要批评意见确实指出了当前中国地铁建
设中存在的突出问题或现象，但是在没有进一步深入分析导致问题的根本原因或问题的本质之前，就
得出“中国地铁应该缓建”这一结论，却是无法令人信服的，或者从根本上说是一种误导。
发达国家大部分中型以上城市都具备了完备的城市地铁网络，这一事实就足以说明地铁建设在城
市发展中不可替代的重要地位。所以，尽管地铁建设的投资成本较高，但是相比较它所带来的巨大的
社会福利，从城市长远发展战略的选择，我们都不应当减缓地铁建设的速度，更不用说放弃地铁而选
择其他的城市交通方式。
中国的地铁建设已经走过将近20个年头，无论在设计还是施工上，技术水平已经非常成熟，从理
论上来说不存在大的安全问题。偶发性事故的发生主要是由于施工管理上的疏忽造成的，政府有关管
理部门和建设方应当引以为戒，加强施工安全管理，这是十分必要的。但是就此得出“由于我国地铁
建设一哄而上，资金短缺造成重大安全隐患”之类的结论显然缺乏事实依据，而要求地铁建设“刹车
或降温”则无异于因噎废食。
地铁运营一直处于巨额亏损，这是一个事实，同时也是一种现象。而造成这一现象的根本原因是
现行的地铁投资和运营管理体制不合理，因而它是一种体制性亏损。现行的地铁投资和运营管理体制
主要是“谁投资，谁受益”的市场化运作体制，既由地铁投资公司负责贷款筹资和建设，地铁建成后
，地铁投资公司理所当然地成为了运营商，用地铁客票的收入偿还投资贷款并获取投资收益。在市场
经济高度发展的时代，公众普遍认为市场经济是配置资源的最有效的机制。但是我们必须指出的是，
市场机制有其适用范围。根据公共经济学的基本原理，通过市场机制来提供公共物品（建设公共设施
）恰恰是社会无效率的。而对于一个垄断经营者而言，市场机制只会进一步地保护它的垄断，导致经
营效率低下。
对于地铁的投资和营运方而言，造成这种亏损的根本原因是地铁作为一种公共交通设施（经济学中称为公共物品），其投资建设方无法将地铁给整个城市发展带来的效益（外部效应）内生化。换言之，地铁项目给整个城市带来了效益，但是投资方无法让所有的受益者（全体市民）为此支付相应的成本。如果投资方的收益来自于地铁客票的收入，这实际上意味着地铁乘客不仅要为自己的受益埋单，而且还要为全体市民的受益卖单！这显然是有悖于经济学的公平与效率原则。
由于没有人为地铁给整个城市带来的效益埋单，必然使得地铁运营长期处于亏损状态，并且无法
收回投资。此外，现行的地铁运营体制使得运营商处于绝对的垄断地位，必然导致运营效率低下，进
一步增加了地铁运营的亏损。
在后续的分析中，我们将运用公共经济学的基本原理来解释造成地铁运营巨额亏损这一现象的本
质原因。
二、地铁建设的投资体制：公共经济学的观点
我们谨向公众提
